O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, praticamente confirmou que um corte na taxa de juros ocorreria em setembro.
Na sexta-feira, ele subiu ao palco no Simpósio Econômico de Jackson Hole em Wyoming, uma reunião anual de banqueiros centrais de todo o mundo, para seu maior discurso do ano. Ele ofereceu detalhes sobre o pensamento do Fed antes do Federal Open Market Committee de setembro, com todos os olhos voltados para o primeiro corte de juros desde o início da pandemia.
Embora Powell tenha enfatizado a importância de avançar lentamente e garantir que a economia esteja no caminho certo em direção à meta de inflação de 2% do Fed, seu discurso em Jackson Hole mostrou sua confiança de que a política monetária restritiva do Fed havia funcionado e sugeriu que a tão esperada mudança para taxas de juros mais baixas ocorreria em breve.
“Chegou a hora de a política se ajustar”, disse ele. “A direção da viagem é clara, e o momento e o ritmo dos cortes de taxas dependerão dos dados recebidos, da perspectiva em evolução e do equilíbrio de riscos.”
É quase certo que o Fed cortará as taxas em setembro. CME FedWatchuma ferramenta que estima mudanças nas taxas de juros com base em probabilidades de mercado, mostrou na manhã de sexta-feira uma chance de 71,5% de o Fed cortar as taxas em 25 pontos-base e uma chance de 28,5% de um corte de 50 pontos-base.
Isso deixa a grande questão de quanto — não se — o Fed cortará as taxas, e o próximo relatório de empregos provavelmente lançará alguma luz sobre isso. O relatório de empregos de julho foi surpreendentemente fraco, com o desemprego subindo para 4,3%. Além disso, os dados do Bureau of Labor Statistics divulgados esta semana mostraram um crescimento de empregos menor do que o relatado anteriormente no ano passado, com uma revisão para baixo de mais de 800.000 empregos.
Powell enfatizou o mercado de trabalho mais lento em seu discurso. “Hoje, o mercado de trabalho esfriou consideravelmente de seu estado superaquecido anteriormente”, disse ele. “A taxa de desemprego começou a subir há mais de um ano e agora está em 4,3% — ainda baixa para os padrões históricos, mas quase um ponto percentual inteiro acima de seu nível no início de 2023.”
Isso significa que o Fed estará observando atentamente o próximo relatório de empregos em 6 de setembro para ajudar a determinar até onde irá nos cortes de juros no próximo mês e no resto do ano.
“No geral, a economia continua a crescer em um ritmo sólido”, disse Powell. “Mas os dados de inflação e mercado de trabalho mostram uma situação em evolução. Os riscos de alta para a inflação diminuíram. E os riscos de baixa para o emprego aumentaram. Como destacamos em nossa última declaração do FOMC, estamos atentos aos riscos para ambos os lados do nosso mandato duplo.”
Powell enfrentou pressão de alguns economistas e legisladores democratas para cortar as taxas em mais de 25 pontos-base em setembro, dada a precariedade do mercado de trabalho. Ainda assim, Powell e autoridades do Fed expressaram a importância de olhar além de um único ponto de dados. Austan Goolsbee, presidente do Fed de Chicago, disse anteriormente ao Business Insider que “os dados são barulhentos, então você quer olhar para uma visão mais ampla.
“Nossa política não age instantaneamente, então precisamos pensar sobre onde precisamos estar para alcançar o que chamo de caminho dourado, que é reduzir a inflação dessas alturas épicas para algo como nossa meta, sem ter uma recessão séria”, disse ele.
