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“Tudo isso parece bastante normal para um Acordo de capital de risco.”
Foi o que o advogado me disse enquanto folheava as páginas do documento enorme. A longa lista de termos soou estranha para mim, mas ele estava certo. O acordo e seu jargão eram, e ainda são, típicos.
Infelizmente, foi assinando esse acordo “padrão” que perdi minha empresa, e como você — ou qualquer empreendedor capaz e bem-sucedido — pode sofrer o mesmo destino.
Da minha mesa de cozinha, construí um modelo disruptivo para uma indústria de US$ 20 bilhões. Tive coragem e arrogância para acreditar que conseguiria. Quando os consultores viram que eu estava projetando US$ 10 milhões para o terceiro ano, eles riram e disseram que eu era louco. No terceiro ano, fizemos US$ 22 milhões.
Eu construí o modelo, evangelizei a cadeia de suprimentos, inspirei uma equipe e projetei a tecnologia, tudo isso enquanto assegurava e mantinha contratos exclusivos multimilionários e plurianuais com grandes marcas como AT&T, American Airlines, Citi, Chase e State Farm. Eu levei a empresa ao 8º lugar na lista Inc. 500 das empresas de crescimento mais rápido e ao 1º lugar no Crain's Fast 50.
Eu estava vivendo o sonho — até que se tornou um pesadelo quando levantei a capital de risco errado.
Os VCs usaram todos os truques do livro para me impedir de trazer dinheiro novo. Eles venderam a empresa na calada da noite sem meu conhecimento. Quando finalmente me disseram que ela estava vendida, disseram que eu tinha três dias para consentir e me pediram para não dar trabalho para eles. Eu não consenti, e dei trabalho para eles. Saí e recebi uma oferta de uma empresa de PE melhor por US$ 3 milhões a mais do que o acordo deles; eles ainda se recusaram a vendê-la para mim. Tentei lutar contra eles, mas eles foram apoiados por bilionários que disseram aos meus advogados que “não adorariam nada mais do que entrar em guerra com aquela mulher”.
Fiquei devastado. Então, decidi construir um sistema melhor para financiar empreendedores e compartilhar minhas lições com o máximo de fundadores possível.
Aqui estão as três estratégias que eu gostaria de ter conhecido antes de perder meu negócio.
Seja criativo
Considere todas as formas alternativas de capital antes de aderir ao PE.
- Adquirir capital. Encontre um negócio lucrativo que você possa adquirir e entre em contato com um credor da SBA para obter uma Empréstimo 7(a).
- O patrimônio líquido é seu bem mais precioso: a dívida mais cara ainda é mais barata que o patrimônio líquido. Antes de abrir mão de uma ação do patrimônio líquido, assine empréstimos pessoais, coloque a casa ou o carro à venda ou peça dinheiro emprestado pessoalmente a quem quer que o dê a você.
- Considere o CVC. Capital de risco corporativo tem experiência no assunto, infraestrutura massiva e contratos internos ou dentro de suas cadeias de suprimentos.
Seja um detetive
Não há como se divorciar de um VC ruim — então reserve um tempo para escolha seu investidor.
- Antes de pegar um único dólar, reserve um tempo para sabe tudo sobre com quem você está se metendo na proverbial “cama”. Peça uma lista de todas as empresas que eles financiaram, confira com os registros públicos, depois pegue o telefone e fale com os fundadores das empresas do portfólio. Pesquise as que não estão no site deles e fale com esses fundadores.
- Descubra de onde vem o dinheiro. As pessoas com quem você fala provavelmente são ex-contadores contratados para administrar o fundo. Conheça os caras com o dinheiro. Divida o pão com eles. Descubra que tipo de pessoas eles são. Certifique-se de que você os quer em seu negócio. Obtenha os nomes de todos os GPs e LPs e faça sua diligência sobre eles. Por apenas US$ 99, há muitos serviços e sites com os quais você pode executar verificações de mau ator.
- O fundo tem algum litígio anterior? Pesquise o Banco de Dados Jurisprudenciais para ver se eles foram nomeados em um processo judicial. Soube tarde demais que um dos bilionários do fundo que vendeu minha empresa debaixo de mim havia processado o governo Obama. Ele queria impedir que suas funcionárias tivessem acesso a controle de natalidade por meio do Affordable Care Act por causa de suas crenças religiosas. Ele nunca deveria estar na minha tabela de capitalização porque nossos valores estão desalinhados.
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Seja seu próprio “advogado”
O acordo de segurança não é algo para delegar. É sua responsabilidade ser seu próprio defensor, leve-o a sério.
- Leia cada contrato, linha por linha, palavra por palavra. Aprenda os termos. Certifique-se de entender tudo. Saiba o significado e as implicações de cada palavra naquele acordo. Preferências de liquidação, direitos de bloco, direitos de resgate, direitos de step-in, drag along, pari passu, participação preferencial — são todas armas carregadas.
- Obtenha segundas opiniões para verificar se seu advogado está certo. Use recursos locais gratuitos para empreendedores. Há 3.652 em ajudaparafundadores.com.
- Saiba que é improvável que você consiga se defender contra VCs no tribunal. Não há precedentes de fundadores se defendendo com sucesso. A maioria dos fundadores que precisam de capital de risco não tem dinheiro para pagar por um caso longo, especialmente contra as pessoas que têm.
- Diga não. O parceiro certo vai querer que você se sinta confortável. Se não, então vá embora. É melhor perder o VC do que perder seu negócio. Confie em mim.
Havia tantas coisas que eu não sabia antes de assinar na linha pontilhada. Os erros que cometi permitiram que me aproveitassem. Precisei me queimar para perceber que a indústria de capital de risco está quebrada, contra os empreendedores e favorece aqueles que são ricos, brancos e homens, enquanto ignora a maioria dos fundadores e as inovações necessárias. Minha esperança é que, com essas lições e recursos, os empreendedores que estão lendo isso tenham uma vantagem sobre os VCs ruins.
