Se quisermos encontrar um potencial multi-bagger, muitas vezes há tendências subjacentes que podem fornecer pistas. Normalmente, queremos notar uma tendência de crescimento retornar sobre o capital empregado (ROCE) e, paralelamente, uma expansão base de capital empregado. Em última análise, isso demonstra que é um negócio que está reinvestindo lucros a taxas crescentes de retorno. No entanto, após investigar Grupo de entretenimento SkyCity (NZSE:SKC), não achamos que suas tendências atuais se encaixem no modelo de um multi-bagger.
Compreendendo o Retorno sobre o Capital Empregado (ROCE)
Se você nunca trabalhou com ROCE antes, ele mede o “retorno” (lucro antes dos impostos) que uma empresa gera do capital empregado em seu negócio. Para calcular essa métrica para o SkyCity Entertainment Group, esta é a fórmula:
Retorno sobre o capital empregado = Lucro antes de juros e impostos (EBIT) ÷ (Ativo total – Passivo circulante)
0,077 = NZ$ 174 milhões ÷ (NZ$ 2,8 bilhões – NZ$ 506 milhões) (Com base nos últimos doze meses até junho de 2024).
Então, O SkyCity Entertainment Group tem um ROCE de 7,7%. Por si só, esse é um número baixo, mas está em torno da média de 9,3% gerada pelo setor de hospitalidade.
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No gráfico acima, medimos o ROCE anterior do SkyCity Entertainment Group em relação ao seu desempenho anterior, mas o futuro é indiscutivelmente mais importante. Se você quiser ver o que os analistas estão prevendo para o futuro, você deve conferir nosso relatório de analista gratuito para SkyCity Entertainment Group .
A Tendência do ROCE
Não houve muito a relatar sobre os retornos do SkyCity Entertainment Group e seu nível de capital empregado porque ambas as métricas têm sido estáveis nos últimos cinco anos. Isso nos diz que a empresa não está reinvestindo em si mesma, então é plausível que ela tenha passado da fase de crescimento. Então, a menos que vejamos uma mudança substancial no SkyCity Entertainment Group em termos de ROCE e investimentos adicionais sendo feitos, não prenderíamos a respiração sobre ele ser um multi-bagger. Sendo esse o caso, faz sentido que o SkyCity Entertainment Group esteja pagando 74% de seus lucros aos seus acionistas. Esses negócios maduros normalmente têm lucros confiáveis e não muitos lugares para reinvesti-los, então a próxima melhor opção é colocar os lucros nos bolsos dos acionistas.
A linha de fundo
Podemos concluir que, em relação aos retornos do capital empregado e às tendências do SkyCity Entertainment Group, não há muita mudança para relatar. E os investidores parecem hesitantes de que as tendências vão melhorar porque as ações caíram 59% nos últimos cinco anos. Portanto, com base na análise feita neste artigo, não achamos que o SkyCity Entertainment Group tenha os ingredientes de um multi-bagger.
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