- Mais analistas estão recomendando ações “defensivas” em vez de estratégias de IA à medida que as condições macro mudam.
- Os serviços públicos, um setor defensivo clássico, estão competindo de igual para igual com a tecnologia.
- Com alguns questionamentos sobre o rali da IA, os investidores podem se beneficiar de empresas de crescimento não tecnológicas, disse um analista.
Recomendações defensivas ganharam destaque em Wall Street à medida que o setor de inteligência artificial mostra sinais de estar sobrecarregado e as condições econômicas mudam.
Ações de serviços públicos — uma compra comum quando os tempos parecem difíceis — têm ido de igual para igual com o desempenho explosivo do setor de tecnologia neste ano. No acumulado do ano, os setores de serviços públicos e tecnologia ganharam 22,08% e 25,69%, respectivamente.
Setores defensivos do mercado de ações, que também podem incluir imóveis e bens de consumo básicos, tendem a ser melhores jogadas quando as condições macro parecem estar amenizando. Como os dados de emprego enfraqueceram nos últimos meses, os investidores estão ficando nervosos sobre uma desaceleração iminente.
Enquanto isso, embora o setor tenha se recuperado esta semana, os principais nomes da IA têm lutado para se firmar, com Nvidia enfrentando perguntas difíceis sobre retornos em investimentos em IA por empresas. O S&P Global Semiconductor Index mais amplo caiu 5,63% no mês.
À medida que o mercado de IA faz uma pequena pausa e os dados mostram que a economia pode estar esfriando, mais analistas estão recomendando que os investidores se abriguem em cantos defensivos do mercado de ações.
O Bank of America disse que os investidores devem evitar comprando a queda tecnológicaobservando que a volatilidade do mercado deve aumentar no longo prazo. Além de serviços públicos que pagam dividendos, também sugeriu que os investidores busquem exposição imobiliária.
Semelhante ao apelo do BofA, Mike Wilson, do Morgan Stanley, chamou o tema da IA na semana passada “cozido demais” e disse que os investidores deveriam mudar para ações defensivas.
De acordo com Brad Conger, CIO da empresa de investimentos Hirtle Callaghan, algumas das empresas mais “chatas” do S&P 500 estão no centro do tema defensivo.
“Nosso posicionamento é que há muitos negócios de grande crescimento que são subvalorizados devido à empolgação em torno da tecnologia e da IA”, disse Conger ao Business Insider, citando coisas como empresas de gerenciamento de resíduos.
O desempenho desses nomes defensivos aumentaria drasticamente se a economia dos EUA sofresse uma reviravolta, ele acrescentou.
“Foi isso que vimos nas últimas oito semanas — à medida que a perspectiva ou a possibilidade de recessão passou de, digamos, 10% para 30%, essas coisas ganharam força.”
Assim como Wilson, do Morgan Stanley, Conger acredita que a IA está sobrecarregada e alertou que empresas de hardware como a Nvidia estão enfrentando um precipício se a tecnologia não começar a mostrar retornos reais sobre o investimento.
Empresas, de Rocha Preta para Vanguardaconcordam que os cronogramas precisam ser ajustados. O JPMorgan observou em um relatório recente que as tendências de adoção precisam se mover mais alto se a tecnologia espera evitar um “resultado metaverso”, referindo-se aos mundos de realidade virtual que viram um grande investimento alguns anos atrás, mas que no final nunca acabaram produzindo muito retorno.
Para ter certeza, a maioria em Wall Street ainda está convencida do potencial da IA. Eric Diton, da Wealth Alliance, disse à BI que a queda recente da Nvidia foi um caso de realização de lucro e não um sinal de fraqueza duradoura.
“Não podemos imaginar como isso será daqui a 10 anos, mas a IA se tornará uma parte essencial da vida diária de todos”, disse o presidente da empresa. “Não tenho dúvidas.”
Mas em sintonia com o que outros disseram, Diton também elogiou as ações de serviços públicos como um investimento significativo a ser feito agora. Por mais otimista que ele esteja com a IA, ele alertou que o mercado se tornou extremamente concentrado nos principais nomes da tecnologia, e os investidores precisam diversificar.
“Você precisa ter exposição à IA e tecnologia? Com certeza. Mas você quer fazer isso do jeito que o S&P 500 é?” ele disse. “Não, você não quer. Você não quer ter 20% do seu patrimônio líquido e três ações.”
Com o Federal Reserve previsto para cortar as taxas de juros em sua reunião desta semana, Diton também sugeriu que os investidores escolhessem ações com altos dividendos e títulos de longo prazo. Ele também compartilhou uma preferência por small-caps, que podem ter um desempenho mais forte quando os custos de empréstimos caem.
